纽约，2024年1月5日——在经历了10年失败的申请后，美国证券交易委员会（SEC）即将批准美国首个现货比特币ETF。

本周标志着比特币区块链上第一个区块——创世区块被挖出的15周年。十多年来，行业领袖一直敦促美国证券交易委员会（SEC）批准美国现货比特币交易所交易基金（ETF），这一举措有望引发机构投资浪潮。直到现在，SEC已经拒绝了所有申请，但这种情况可能很快就会改变。分析师预测，目前十多个提案中，至少有一个最早可能在周五获批。

对于此类批准对加密货币市场潜在影响的看法不一。

VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs认为，虽然现货ETF从长远来看将创造“数万亿美元的价值”，但美国比特币ETF的初始影响往往被高估，最初的资金流入可能只有“几亿美元（大多是循环资金）”。

其他分析师则认为，批准将迫使ETF发行商购买价值数百亿美元的比特币以满足机构需求，这将极大地改变供需动态。一些人甚至预测，在交易所余额于十月降至五年低点之后，将出现“供应冲击”，这表明持有者正在将比特币存储在个人钱包中，并且不太愿意出售。

可以与SPDR黄金股票ETF（GLD）进行有益的比较，GLD是美国首只现货黄金ETF，于2004年推出。根据Coinbase的数据，GLD在推出的前四周内就积累了19亿美元（经通胀调整），到第一年末增至48亿美元。目前该ETF总资产为573.7亿美元。

另一个相关的例子是景顺的QQQ，这是一只跟踪纳斯达克100指数的ETF，该指数包含了一些全球最具创新性的公司。QQQ于1999年3月推出，比互联网泡沫破裂早了一年，在推出后的前30天内，资金流入达到了8.47亿美元（按今天的价值为16亿美元）。

在本土市场，基于比特币期货的ProShares比特币策略ETF（BITO）在2021年10月推出后的30天内，在加密资产热情高涨的时期，累计了约15亿美元（经通胀调整）。截至周四，该基金总资产为16.5亿美元。尽管面临展期成本，BITO投资于受监管的芝商所（CME）期货而非实际加密货币，自成立以来其表现与比特币现货价格紧密跟踪，并为寻求比特币敞口但不想面对持有和存储复杂性的投资者提供了实用选择。

另一个需要考虑的因素是全球经济环境，其特点是无风险利率上升和家庭财务状况恶化。这一宏观经济背景可能会削弱现货ETF被主流广泛采用的前景。

尽管现货比特币ETF的潜在批准具有重大前景，但其实际影响仍不确定，并将取决于多种因素，包括市场状况、投资者情绪以及更广泛的经济趋势。